Последние новости майнинга криптовалют Будьте в курсе происходящих событий майнинга.
Токен PieDAO, известный как DOUGH (тесто), упал на 98% с момента запуска программы добычи ликвидности. Проект DeFi может переключиться на систему добычи ликвидности, принадлежащую протоколу, после отказа от схемы поощрения токенами.
Программа поощрения, называемая Doughpamine, входит в число множества программ добычи ликвидности, созданных протоколами DeFi для начальной загрузки ликвидности. Эти проекты арендуют ликвидность у участников рынка в обмен на эмиссию токенов протокола.
Хотя эти программы могут иметь преимущества для протоколов DeFi, привлекая ликвидность в начале проекта, они обходятся дорого. Поскольку эмиссия токенов, используемая для вознаграждения поставщиков ликвидности (LP), увеличивает количество находящихся в обращении монет протокола, это может снизить их цену.
В случае PieDAO проект распределил 18,8 млн DOUGH с момента запуска своей программы добычи ликвидности в апреле 2021 года. Проект наградил LP этими токенами за предоставление ликвидности в четырех поощрительных пулах на платформе. Договоренность с LP заключается в том, что 20% вознаграждений являются немедленно ликвидными, а остальные 80% находятся в рамках линейного графика наделения правами на один год.
Конец добычи ликвидности PieDAO
PieDAO заявляет, что аренда ликвидности дорого обходится казне DAO. Стоимость ликвидности — показатель того, сколько протокол платит за каждый предоставленный доллар ликвидности — для трех из четырех пулов PieDAO колеблется от 0,50 до 0,86 доллара.
Высокая стоимость ликвидности невыгодна для проектов DeFi, поскольку это означает, что вознаграждение, которое он должен выплатить, почти равноценно ликвидности, арендованной у LP. Действительно, PieDAO заявил, что в прошлом стоимость аренды ликвдности выросла до 1,52 доллара, а это означает, что были периоды, когда протокол арендовал ликвидность себе в убыток.
«Тот факт, что DAO переплачивает за предоставление ликвидности, безусловно, способствовал давлению со стороны продавцов, что, возможно, привело к ухудшению ценовых показателей», — говорится в предложении.
Токен PieDAO DOUGH упал на 98% с апреля 2020 года. Изображение: CoinGecko.
PieDAO столкнулся с падением собственного токена управления более чем на 98% с 2,14 доллара на момент запуска программы до 0,04 доллара на момент публикации. Он достиг пика в 6,27 доллара в октябре 2020 года.
DAO проведет голосование на SnapShot, чтобы решить, следует ли прекратить майнинг ликвидности для всех четырех пулов. Чтобы голосование состоялось, 60% участников должны поддержать предложение. Однако некоторые в сообществе просили, чтобы один из пулов со значительно более низкой стоимостью ликвидности оставался поощрительным.
Снижение возможных рисков
В предложении, подготовленном основными участниками PieDAO и членами казначейского комитета, также определены некоторые возможные риски, связанные с прекращением стимулированной эмиссии токенов для LP. Во-первых, авторы предложения признают, что LP могут принять решение об изъятии своей ликвидности, если проект перестанет их вознаграждать. В предложении также указывается возможность того, что LP могут продать оставшиеся у них токены после окончания периода наделения правами.
Чтобы снизить эти риски, DAO предлагалось ввести программу обратного выкупа токенов. Эта программа направлена на сокращение циркулирующих токенов DOUGH. Таким образом, DAO может намереваться сжечь токены.
В связи с отказом от аренды ликвидности у LP, DAO необходимо будет придумать другой способ получения ликвидности. Одним из жизнеспособных вариантов, уже обсуждаемых в сообществе, является модель ликвидности, принадлежащая протоколу, используемая такими компаниями, как OlympusDAO. Что касается ликвидности, принадлежащей протоколу, проект DeFi не арендует ликвидность у LP. Вместо этого протокол приобретает токены поставщика ликвидности у участников рынка. Таким образом, протокол имеет автономию в отношении базовой ликвидности, принадлежащей этим позициям в токенах.
PieDAO — это не первый протокол DeFi, который рассматривает возможность прекращения своей схемы стимулированной эмиссии токенов. Агрегатор децентрализованных бирж ParaSwap недавно объявил, что стремится сократить эмиссию токенов PSP, а также перейти на систему социального условного депонирования.
